华夏金融网
首页 > 市场 > 正文

资源股熄火 券商股扛旗 A股三大指数迎来久违大涨

K图 000001_0

  从去年底一直火到今年的周期股,终于出现了熄火的迹象。昨日,国内基本金属期货集体闪崩,热卷和螺纹钢跌停,铁矿石跌逾8%,动力煤跌近8%,沪铝、沪镍等盘中跌逾3%。受此影响,A股市场中,包括钢铁、煤炭、石油等在内的顺周期资源股,也集体“歇菜”。取而代之的是曾经的“牛市旗手”——券商股,携手环保板块,助力A股三大指数反攻。

  截至当天收盘,上证综指涨1.77%,深成指涨2.09%,创业板指则大涨3.06%。记者林司楠

  资源股为什么突然涨不动了?

  五一小长假过后,A股三大指数集体回调,有一类股票却是例外——那就是资源股。近段时间以来,国际大宗商品市场动能十足,并带动钢铁、煤炭、有色、石油等相关资源股集体爆发。其中,铜价刷新十年来新高,铝、锡、铅等相继突破历年新高;国际油价也不断上涨,站上近两个月的高点。

  在这样的背景下,A股市场中,顺周期资源股成为两市最为耀眼的一个板块。以重庆钢铁为例,该股自4月6日1.61元/股启动,至5月11日最高的3.28元/股,区间涨幅高达103.72%。但到了后半周,它的股价出现明显回落。与之类似,本钢板材、八一钢铁、新集能源等前期涨幅较大的资源股,也均在同一时间出现快速回落走势。

  “顺周期资源股前期大涨的核心逻辑,是海外大宗商品价格持续上扬,输入性通胀预期升温,并带动钢铁、煤炭、有色等板块大幅走强。”杭州某券商投资顾问告诉记者,在此背景下,国家部委多次发声给大宗商品市场降温,国内三家商品交易所也接连发布提示函,通知要求提高热门交易品种的交易保证金和当日交易手续费。

  值得一提的是,在5月12日召开的国务院常务会议上,会议要求要跟踪分析国内外形势和市场变化,有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。几乎在同一时间,顺周期资源股出现集体大幅回调。央行在最新发布的《2021年第一季度中国货币政策执行报告》中也明确提及:“国内输入性通胀风险总体可控,近期全球大宗商品价格和主要经济体通胀指标表现出上行态势,引发市场对通胀将卷土重来的担忧。”

  报告指出,我国是大宗商品主要进口国,从进口量和进口依存度看,影响PPI的主要是原油、铁矿石和铜。其中,原油的下游产业链较长,还会影响化工品等价格,对PPI影响最大。央行同时强调:“我国作为大型经济体,若无内需趋热相叠加,仅国际大宗商品价格上涨也并不容易引发明显的输入性通胀。全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI,但输入性通胀的风险总体可控。我国在去年应对疫情时坚持实施正常的货币政策,没有搞大水漫灌,经济发展稳中向好,保持了总供求基本平衡,不存在长期通胀或通缩的基础。当然,需对大宗商品涨价给我国不同行业、不同企业带来的差异化影响保持密切关注,综合施策保供稳价。”

  “牛市旗手”带头冲锋 A股调整结束了?

  与顺周期资源股集体回调不同的是,曾经的“牛市旗手”券商股,昨日迎来集中爆发。除了东方财富大涨12%,浙商证券、光大证券、中金公司、中信建投、国联证券等十余只券商股批量涨停。这是否预示着A股市场即将结束调整,重新迎来向上突破的机会?

  事实上,券商股因为“股性好、弹性大”一直在广大中小投资者身上有着较好的投资基础,但包括公募基金在内的机构投资者一直对券商股缺乏兴趣。东方证券非银金融团队研究显示,自2019年三季度以来,券商板块(剔除东方财富,下同)的公募基金持仓比例持续下滑,今年一季度续创历史新低。以灵活配置型、偏股型与普通股票型公募基金的重仓持股口径统计,截至一季度末,券商板块的公募重仓股持仓占比为0.11%,较去年三季报时的0.23%大幅下滑,接近“清仓”状态。

  事实上,券商板块的基本面状况并不逊色。中信建投的数据显示,40家上市券商的一季度营业收入合计同比增长28%,归母净利润合计同比增加27%,摊薄ROE平均值由去年同期的1.99%增至2.21%,盈利能力持续提升。分析指出,“券商股可能是因为它的强周期属性(也就是说在行情启动时往往爆发力十足,但一旦行情恢复平淡甚至回落,券商股往往萎靡不振),一直不受到机构投资者欢迎。但它一旦出现持续、大幅上涨,往往预示着市场情绪出现了改变,所以券商股时常被看成是衡量市场冷暖的‘风向标’。”

  巨丰投顾分析指出:“近期欧美市场走势整体疲软,A股相对坚挺。一方面,是此前涨幅并不大。无论是欧美还是日韩,近几个月来市场一路飙升,而连续的上涨之后出现这种调整也是比较正常的,这就如同我们春节前的上涨节奏一样。另一方面,是当前估值并不高,尤其是春节后连续的杀估值之后,当前市场估值在逐步回归,影响并不大。此外,相比于海外,目前国内疫情防控良好,经济复苏延续,对市场整体的支撑和信心犹存。央行报告削弱市场对于输入型通胀的担忧、中报预期下六成上市公司预喜等,对于A股市场也起到了提振作用。整体看,经历春节以来的集中杀跌,以及反复的磨底之后,其实集中风险已经释放。而在经济持续复苏以及流动性稳定的支撑下,市场向好趋势的本质没有改变。”

  就券商股而言,山西证券指出,券商行业受益于注册制推广下的资本市场全面改革,具有很高的长期投资价值;部分券商市净率已接近历史低位,投资价值较好。天风证券非银团队同样认为,在经纪、两融、投行业务“基本盘”稳固的前提下,大资管、财富管理、创新业务的长足发展将带来估值提升机会,建议重点关注部分头部券商的配置机会。

(文章来源:都市快报)

编辑:小编

上一篇:A股绿色周报:36家上市公司登风险榜 百亿市值光伏企业旗下项目未批先建


下一篇:李迅雷:五月会否慢慢变红?最拖累A股指数的是券商、保险

最新发布
热门专题