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FTX交易所SBF分享“Alameda如何思考投资”推文

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——本文翻译自FTX交易所兼Alameda Research创始人SBF于2020年10月9日发布的的关于Alameda如何看待投资最新推特文章。

这不是投资建议,不是 Alameda的建议。我在这里只分享Alameda相关内容,而不分享其投资建议。(NOT INVESTMENT ADVICE. NOT ALAMEDA ADVICE. JUST ALAMEDA, NO ADVICE.)

并且,我不是Alameda,Alameda是一个交易者团队。我专注于FTX和Serum。但我同时也参与了较大的投资。

对于Alameda的交易心得,我们将在下一篇文章中,分享来自Alameda的交易员@AlamedaTrabucco 的交易分享。

我现在才意识到,但为时已晚,我的推特内容对“我们如何思考投资”这一点,给出了一个相当不具代表性的观点。

这是由于以下的原因:除非是因为某个内容引到了这个点,否则我不会谈论它。并且,我通常只会谈论好的方面,而不谈坏的方面。

其实有很多让我们感到不那么兴奋的项目,但我会尝试不在公众面前说他不好的地方。我不想伤害那些创建这些项目的人,并且他们也没有做任何伤害我们的事情。所以我会专注于让我们感到兴奋的事情上。

我们自然而然会做多的数字资产:从FTT,到SRM,再到所有我们投资的项目。

并且我们想要一种方法来进行对冲:我们能够对冲的越多,我们能够投资的就越多,那么我们能够搭建的也就越多。所以我们会经常做空那些不那么令人兴奋的事情,这是负责任的行为。

但这并不意味着我们有恶意。并且有一些,像 YFI有很好的建设者——如果Andre搭建了与Yield Farming相关性更低的酷东西,他们可能会卷土重来。

有时候我们并不看涨。我已经说过很多次了,Yield Farming 是一个泡沫,就像现在大多数 DeFi 和大多数 NFT 一样。

当我不看涨时,通常会遭到抨击——看看由于做空YFI和UNI后社区的反应。这就是事实,而且毫不含糊:加密世界喜欢多头,讨厌空头。

正因为如此,而且因为我不想伤害其他项目——我倾向于不谈论定价被高估的通证。这可能是个错误:有些人觉得我认为项目会上涨。但事实是,我不知道市场会上涨还是下跌,我也只是猜测。

我们都是如此,我无法控制,并且没有人可以。我只是尽其所能挑选我认为的有巨大潜力的项目。而如果你要去对冲的话,你需要去做空那些你不那么看好的东西。我不看好那些基于以太坊的DeFi项目:他们根本就没有办法扩容,而这是致命的。但这并不意味着DeFi是没有未来的!

那么:我们什么时候会投资呢?我们会找寻那些很有前景的项目:

  • 我们认为优秀的团队;

  • 我们觉得新颖并重要的点子;

  • 同时他们又能够很好的实施自己的想法;

  • 或者说项目的估值很低。

这里面还有另一种:那些有很棒的通证分布,但其他方面可能一般的项目。我们有时候是会投资的,但也并不是很有把握。但当我们有把握的时候:我们会竭尽全力、不顾一切地捍卫那些我们所相信的项目。

那当市场暴跌时该怎么办?那些小额的投资我不知道,但是针对那些我们觉得非常有益的项目,我们决不会恐慌性抛售。我们能够:

  • 提供流动性;

  • 帮助上币;

  • 提供很多有用的建议;

  • 提供买盘支持;

  • 帮项目对接可能的合作方;

  • 在需要的时候协助项目。

还有其他任何的我们认为对项目有帮助的事情。

但有些东西我们不能做:

  • 我们不能帮助项目方搭建项目;

  • 我们不能阻止其他人抛售。

即便是最优秀的项目,有时候这些事情仍会发生。这非常糟糕。

我们改变不了宏观因素:特朗普得新冠、经济刺激方案被取消、DeFi泡沫破灭、等等。所以SRM、FTT以及其他的项目都暴跌了。但是我们仍然在这里,而当事情有好转时,它们终究会上涨。

抛开其他的,同时我有时候也觉得我需要对我的合作方们负责。其中一个合作方最近就身陷囫囵。我和他们聊了很久,并自愿更改了我们持仓的解锁周期。我们竭尽全力帮助了他们。

另一个事情值得一提:我们一直在找寻各种合作方。我们找寻那些能够整合到Serum生态的合作方。而这种合作形式一定是双方互利共赢的。最终我们的目标绝对不是低买高卖。如果可能的话,我们想让双方都能从中获利。

那针对我上面说的有什么例子呢?

  • HNT:非常酷的项目、未来充满无限可能、已经取得了很好的进展、并且很棒的价格。但是 -- 我们对他们的代币分布以及社群并不是那么有信心。

  • AVAX:优秀的区块链并且有可能有极大的成长空间。

  • SUSHI:很高的代币营收/市值比例、在搭建很酷的东西。但是,及其糟糕的投资者情绪。

还有更多例如:ALPHA、TOMO、UBXT、CREAM、COMP、LEND、BAL、SXP、SUSH、 BTMX、BNB、HT、OKB、LEO……所以你该买入这些项目吗?我不清楚!也许不应该。但如果我们买了,你为什么不呢?

但以下是一些不该买他们的理由:第一,我们对自己买入的价格很满意。但这个价格也许不同于当前市场价。你并不知道我们什么时候买入的。第二,一些很棒的项目通证的价格并不会上涨。Sushiswap做了很多令人印象深刻的事情,但Sushi的价格却一直在跌。

可能是策略性的,或许是需要更长的时间周期,又或许是有很大的成长空间但有较小的成长可能性。又可能仅仅只是运气不好,或者只是我们错了。通常来说,以下是我们看项目好坏与否的模版:

  1. 有巨大的成长空间;

  2. 是个非常酷的项目;

  3. 有很棒的团队;

  4. 有合作的可能性。

我们同时还会做很多主观判断。例如:

  • [A] 每天$50亿美金交易量,有$10亿美金销毁;

  • [B] 0利润,$3亿美金的每日激励流量。

B的市场价值>A的市场价值

如果你在美国,可能会感觉上述模版可能不太舒服或感觉是错的。但如果你在全球其它地区,你可能会想“这很明显”。但我们都在同一个世界。总之,我就写一些想法,反思了一下,开始更看多 [A]。

FTT、SRM 和 SOL 属于各自的类别。有些项目是我们投资的,有些是我们支持的。然后我们会努力争取的项目。我们不是因为持有这些投资才相信他们,而是我们因为相信他们才投资的。当我们有信念时间,我们买入。

但这些都不构成投资建议。即使我们很在意这些项目,有些时候他们的通证价格还是会下跌。我们无法阻止它发生。我们会尽力做我们能做的,把更多精力放在长线开发创造中。而非短线的价格波动上。

很认真地再说一次这不构成任何投资建议,我说了几次但还不够。这不构成投资建议。我并不清楚什么会涨什么会跌,我也真的不清楚短线价格变化的方向。

价格变化完全取决于你们会怎么做:无论你是买入或卖出。

对于一些不构成交易建议的分享,我们将在下一篇文章中,分享来自Alameda的交易员@AlamedaTrabucco 的一些交易想法。

“基于Alameda是且仅是一家交易公司,我想再次分享一些关于我们如何交易的想法。(与Sam的如何思考长期投资相反)。” —— @AlamedaTrabucco

编辑:小编

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